Hoy en microvalue publicamos una nueva microcap que merece más atención de la que recibe.
Opera en un sector aparentemente poco emocionante: software de contabilidad, facturación, fiscalidad y nóminas para pymes.
Pero el verdadero negocio no consiste simplemente en vender un programa para introducir asientos contables.
La empresa quiere convertirse en la capa financiera desde la que una pyme contabiliza, factura, cobra, presenta impuestos, paga nóminas e intercambia sus facturas electrónicas con el resto del tejido empresarial.
La compañía acaba de cerrar el ejercicio con un crecimiento del un 28%.
Además, no ha necesitado quemar capital para llegar hasta aquí. Ha crecido históricamente con recursos propios, no tiene deuda financiera relevante, reparte dividendo y sigue controlada por su fundador.
Aun así, no estamos ante el software perfecto.
Sus clientes son pequeños, el churn es elevado y la competencia es feroz.
Precisamente ahí reside el interés de la tesis.
No necesitamos imaginar que la empresa vaya a conquistar su mercado.
Necesitamos determinar si una compañía que capitaliza solo 16 millones de euros puede seguir creciendo, convertir ese crecimiento en flujo de caja y conservar un pequeño espacio defendible dentro de un mercado gigantesco.
¿Te atreves a analizarla? ¡Acompáñanos!
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