Como sabes, en microvalue hemos mantenido en secreto una posición de la cartera durante algún tiempo.
Hasta hoy.
El modelo de negocio de esta compañía es único en uno de los sectores con más vientos de cola del planeta.
Los fundadores están al frente del negocio, y controlan la mayoría de las acciones.
Ha tenido un ROIC promedio durante los últimos 3 años por encima del 40%, y sus márgenes EBITDA se sitúan en el 65%.
Durante los últimos 3 años, sus ingresos han crecido a un ritmo medio del 110% anualizado. Sí, anualizado.
El Free Cash Flow estimado para el 2020 es 10 veces superior al que hacía en el 2017.
Pero ahora viene lo mejor. Durante todo este tiempo, la compañía no ha emitido una sola acción para financiar este crecimiento. Todo ha sido con recursos propios.
Dicho esto, estarás pensando: “Bueno, no habrá emitido acciones, pero seguro que tiene mucha deuda”. Tiene una caja neta equivalente a su Free Cash Flow.
Bien. Y ahora seguirás pensando: “Bueno, pero esto tiene que estar carísimo”.
De cara al 2021, los analistas esperan que este maravilloso negocio cotice a 19x EV/FCF. Sí, creciendo para entonces más de un 70%.
A continuación, te presento la tesis de inversión de la posición secreta de microvalue. Disfrútala.
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DISCLAIMER. Toda la información ofrecida en el presente documento tiene un carácter meramente formativo y no representa una recomendación de compra (artículo 63 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y en el artículo 5.1 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero). Microvalue no se responsabiliza del uso que se haga de esta información. Antes de invertir en una cuenta real, es necesario tener toda la formación adecuada o delegar la tarea en un profesional debidamente autorizado para ello.
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